与深圳共成长的康达尔却交不出财报深交所最不省心的企业

因年报难产，被ST后的*ST康达，被实施退市风险警示，7月2日开盘后股价跌停。

上市公司康达尔，光凭其股票代码000048，就知道它是深交所的老牌上市企业，而且还是陪伴深圳一起成长的企业。当深圳以特区一词出现时，为满足深圳人的菜篮子和香港市场对生鲜农产品的期许，康达尔的前身——深圳养鸡公司就出生了。早期香港市场的每4只鸡中，就有1只是来自康达尔。

比康达尔的鸡更受人关注的是纠缠不清、无休无止的股权之争，以至于如今披星戴月，陷入退市的危险边缘。

年报季报出不来，康达尔为何惨遭“披星戴帽”？

康达尔集团总部

知名财经博主卢麒元很多年以前，曾参观过康达尔养鸡场，从此以后，他说再也不敢吃冰鲜鸡了。

卢先生说，那是一座现代化养鸡场，卫生条件堪比医院。工作人员衣着干净的白大褂，整座工厂里没有一丝异味，设施的先进程度就如同实验室。可卢先生却感觉，在这里的鸡们太惨了！每只鸡有一个小格子，格子极小，刚好容身，动弹不得；抬头是送水的胶皮管，低头是流动的饲料槽。

鸡们唯一的活动，就是抬头饮水和低头吃饲料；就这样憋屈着，拼命吃喝；若干天后，三斤饲料，变成一斤肉，他们的命运也就结束了。卢先生叹道：“鸡们，没有说话的权力，没有散步的权力，没有恋爱的权力；没有任何权利。”在一些人眼里，它们仅仅是一堆肉；又或许，它们仅仅是一堆钞票。

38年历史，与特区共成长，这就是康达尔荣耀的成长史。1979年1月1日，深圳特区创建之前，为满足深圳人的菜篮子和毗邻的香港市场对活鸡的需求，经深圳市政府批准，贷款38万元成立了深圳市养鸡公司，这就是康达尔集团的前身。到1983年底，养鸡公司已是全国最大的出口黄鸡苗生产基地，而在1984年，当国贸大厦“三天一层楼”的“深圳速度” 载入史册时，康达尔已深圳首批具有活鸡输港权的企业，康达尔的鸡正式走出国门。

此后，由养鸡，扩展到饲料加工业，1994年，股改后的康达尔成功上市，股票交易代码“000048”，这是中国第一个农牧上市企业。而在1992年，康达尔开始涉足房地产业，第二年还收购龙岗区运输总公司全部股权，并更名为“深圳康达尔运输公司”。

企业上市后，康达尔继续多元化扩张，比如收购布吉投资管理70%股权，为布吉供水的控股股东；又比如收购惠州正顺康畜牧、全资收购厦门牧兴实业和厦门源生泰食品等。2013年5月，成立前海投资管理，踏入金融投资业。目前，养殖、饲料、农产品销售等为核心的“都市农业”，是康达尔的战略核心主业。

康达尔集团董事长罗爱华

深陷股权之争5年之久的康达尔，7月2日跌停之前，曾因无法披露年报、季报而停牌。一个上市企业连企业财报都出不来，也是相当奇葩！

年报季报出不来，康达尔惨遭“披星戴帽”，面临退市风险，一个老牌深圳本土上市企业为何陷入如此困局呢？在现代公司治理结构模式中，管理层的权力对企业的影响日趋增加；一个公司治理出了问题，履行企业经营管理责任的管理层，肯定有治理不到位等问题存在，难咎其责。

先梳理一下上市公司深圳市康达尔（集团）股份有限公司的股权结构，控股股东（第一大股东）为深圳市华超投资控股集团有限公司，目前持有公司29.85%股权，实际控制人为罗爱华，其间接持股为17.91%。

不过，由于康达尔季报、年报未出，从可查询的2017年3季报资料上看，原第二大股东“京基集团”持股比例已达31.65%，已实际上超过了“华超投资控股”的持股比例，为第一大股东。自2013年9月以来，“京基集团”通过一系列方式，迅速增持康达尔的股份，也令康达尔两大股东“恶斗”控股权之争付出水面。

康达尔控制权之争爆发至今已数年过去，京基公司与华超公司及其控制的康达尔董事会一直“战争”不止，甚至向监管层举报、向法院起诉等，迄今丝毫没有停战的气息。今年5月4日，京基提请康达尔董事会召开临时股东大会，要求免去罗爱华、季圣智公司董事职务的议案。5月15日，康达尔董事会公告称，NO！可第二天又公告称，再次收到京基议案，却说“YES”，同意2018年7月13日召开的2018年第三次临时股东大会进行审议。（一天之间，态度如此大转圜，也是怪哉！）

深圳中海富地物业发展董事长陆珂（左）与丈夫季圣智（右）

问题出现了：京基集团为何要提案罢免康达尔集团一、二把手，也就是康达尔集团董事长罗爱华与总裁季圣智呢？

先简略介绍一下康达尔董事长罗爱华，她生于1960年，1987年武汉城建学院城市规划系毕业后，曾在武汉职工大学当教师，后在武汉建科院、深圳建科中心、深圳设计装饰公司等单位任职，并曾任深圳口岸管理服务中心基建部 长，几经辗转，她相继出任深圳市华超投资集团有限公司董事长、深圳市康达尔(集团)股份有限公司董事长。

康达尔曾是深圳证券监 管 层“不省心”的企业，2013年底，康达尔四高管被调查一事，曾在业界引起轰动。2002年，罗爱华与其丈夫陆伟民管理的华超集团，从著名“庄家吕梁”手中接手康达尔后，在2002年9月至2010年间，康达尔账面资产急剧缩水。2013年7月底，康达尔集团罗爱华等人因涉嫌职务侵占被深圳警 方立 案 侦查。

不过，一年后案件却发生新的变化。2014年8月13日晚，康达尔发布公告称，深圳市罗湖区人民检察院不会起诉因涉嫌职务侵占而被调查的公司总裁罗爱华等四名高管。康达尔称，针对公司被调查过程中所发现的财务处理存在差错的问题，公司董事会已经责令公司管理层进行认真自查和整改，公司已经按照董事会的要求将相关财务差错进行更正处理。

康达尔集团总裁季圣智

在康达尔集团调查案以四高管免于刑事起诉而告一段落之后，另一起高管层“换血”更引起市场注目。2014年11月1日，康达尔公告称，罗爱华辞去公司总裁一职，新总裁是个年仅28岁的80后，他就是原公司总经理季圣智。当时，季圣智是上市公司最年轻的总裁之一。

季圣智，生于1986年，现为康达尔（集团）房地产开发、康达尔前海投资等多家企业董事长，现持有*ST康达1.81%股权，系公司十大股东之一。

季圣智是个高颜值的企业高管，学历也不错，拿着北京大学企业管理系和香港大学金融系双硕士学位。这位80后总裁一上任，就引起业界关注，不过请你勿要“羡慕嫉妒恨”，因为他是罗爱华的爱婿，其女儿、现任深圳中海富地物业发展董事长陆珂的老公。

从股权结构上看，康达尔治理“家族化”特征明显。控股股东华超集团的董事长陆伟民，系康达尔集团董事长罗爱华的老公，而女儿陆珂，系集团旗下中海富地董事长，女婿季圣智，除担任*ST康达总裁外，同时兼任“康达尔系”的康达尔前海投资、康达尔（集团）房地产、深圳丰收保险经纪、北京丰收壹号投资、深圳丰收投资管理等企业法人。

家族企业的所有权和控制权，是家族企业治理与传承的核心权益，一旦控制权旁落、转移，或者面临威胁，无疑影响及企业经营管治与传承，因此，控股权之争，实质上就是家族企业控制权的博弈与争夺，无法掉以轻心，而这正是老牌上市公司*ST康达眼下各种问题的核心，此症结不排解，病根就无法清除。

独生子女接班，是当今中国家族企业传承一大难题。目前，康达尔罗爱华家族已进入二代接力阶段，如何扛过股权之争这道坎，把*ST康达从退市悬崖拉回来，既考验企一代的能力和水平，也是检验继承者女儿、女性的智慧。

踩进康达尔门口的人——湛江首富陈华

京基集团创始人、董事长兼总裁陈华

说起控股权之争，有必要提一下踩进康达尔门口的人，他就是湛江首富、京基集团的创始人、董事长兼总裁陈华。福布斯发布的2018年全球亿万富豪榜上，湛江首富陈华的身价为23亿美元。

陈华，生于1966年，祖籍是广东吴川吴阳镇蛤岭村。有人说，深圳地产圈有两个流派，一是以黄楚龙等为代表的“潮汕派”，另一个是以吴川陈华、化州黄康景等为代表的“粤西派”。京基集团陈华与来自化州的黄康景的发家经历颇为相似，都是来深圳先从事建筑施工，后来才成长为深圳的地产开发商。

陈华的创业故事，可谓“屌丝逆袭”的传奇。他从蛤岭村走出来后，18岁到海南闯荡一年后，1984年，陈华怀揣着10块钱到深圳谋生，出生贫寒的他，白手起家，在深圳工地卸水泥、搬钢筋，后来拉起了一支建筑工程队，赢得了人生第一桶金。

京基房地产开发，是1994年12月注册成立的，据说陈华第一个地产成功项目是金梅花园。当年，陈华一个朋友介绍，该地产项目的业主寻找合作开发，也正好让陈华抓住了一个发展契机。

深圳京基100大厦

深圳地标京基100大厦，无疑是京基集团最引以为傲的地产项目。相比于京基地产开发的碧荔花园、碧华庭居、碧海云天等屡获殊荣的大型高尚住宅社区，让陈华在地产界享有极高声誉的恐怕还是他的地产营销术。

2002年，碧海云天对外推出时，陈华邀请美国前总统克林顿出席“京基WTO经济论坛”并发表演讲，引起整个业界的轰动。后来，哈佛大学营销课程把这一事件列入典型教案，名曰“克林顿营销”。

京基集团的运作是2004年开始，适值京基十周年，庆典盛大举行时，陈华又邀请英国前首相梅杰参加，并出席大梅沙酒店奠基仪式，再次引起轰动效应。

高达441.8米的京基100，于2011年封顶，系当时深圳的最高建筑地标。而在此前后，陈华的京基集团已展开多元化运作，业务板块涉及地产开发、物业管理、酒店投资与管理、商业经营管理；此外，京基还从事高尔夫俱乐部、餐饮、动画设计以及金融投资等领域业务。

京基副董事长陈辉

京基二兄弟创业，在家乡吴川一直被传为佳话。陈华的弟弟陈辉，比哥哥小3岁，现为京基副董事长。当年，陈辉就是跟着哥哥一直在工地打拼，联手打造京基地产的基业。另外，京基陈华家族也是夫妻创业的典型，与陈华一起拼搏的还有他的妻子华帝。

家族企业成功的创业过程，并不是单纯地打造了一个品牌、一个多大的企业规模，更重要的是通过家族合力、辛苦打拼，形成强大的家族凝聚力，向心力，而这正是企业长青做强做久的要素之一。

2015年，外界一直风传所谓的京基掌门人深陷被“调查”泥沼，有的称问题与佳兆业相似等等云云。事实上，传闻终究不可靠，当年1月，陈华儿子大婚，出席宴会的除了深圳、湛江官面人物，还有陈慧娴、谢安琪、任达华等明星，司仪是香港著名艺星陈百祥。

京基副总裁、京基投资创始人陈家荣

说起康达尔控股权中的两大股东恶斗，那就得说京基二代。

目前，京基陈氏家族二代早已走上前台，掌门人陈华的长子陈家荣，现为京基集团副总裁，他与太太刘美孜，均在家族企业任职。其中，陈家荣除担当京基集团副总裁外，他还是京基投资创始人、京基动画董事长。

京基金融投资，系京基集团一个重要版图，目前由陈家荣主导的京基投资，主营业务为股权投资领域。京基投资曾是美图最大基石投资者，另外，移动互联网与金融科技企业也是“京基投资”频频看好的领域，其战略投资企业如美图、雷蛇、壹账通、平安医保等，另外，6月27日正式登陆纳斯达克，在美成功上市的中国最大的二手车电商平台“优信”，其第三大股东就是“京基投资”。

对二代接班培养，陈华一向要求严格。陈家荣中学毕业后，直接被送往英属哥伦比亚大学读书，归国后，在平安证券投行部历练，任业务经理。2014年，在外部锻炼二年的陈家荣，被父亲安排出任集团的总裁助理，开始在集团各中心轮岗实习。一年后，陈家荣任京基副总裁，主管集团人力与行政中心、战略投资中心，并分管下属商业管理公司，负责集团的对外投资计划。初露身手的他，一下子成功把猎物揽入怀中，成功并购了香港主板上市公司先传媒集团（代码：00550）。

京基家族二代目前处于一种“分工分业不分家”状态，陈家荣的弟弟陈家俊，现已主管京基商业公司。

京基集团副总裁陈家荣（中）

与家族一代相比，许多家族企业二代（或者称“新生代”），彼此处于截然不同的成长环境，因而创业方向及企业战略的角度也并不相同，尤其是金融投资及互联网 创业上，二代会相对偏好。

陈家荣，生于1988年，高中、大学均在加拿大，加上在平安证券历练二年，故而喜欢在资本市场上表现自己，而且投资动作迅猛。

“京康股权之争” 始于2013年，事实上，京基一代陈华对股权投资也有喜好，早于2010年，他曾持有港股“中国油气控股”4.48%股权，后来又增持至5.21%。而集团旗下的“京基实业”，则是二代陈家荣与弟弟的一家私人投资公司。

陈家荣在资本运作上手法凌厉，以宏磊股份为例，仅半个月间，他就闪电增持逾5%比例的股份，后来，京基百纳宣布与宏磊股份在第三方支付等领域进行战略合作。

京基掌门人陈华

与其他股权战略投资相比，京基自2013年启动康达尔股权收购以来，一直恶斗不休，相继提出行使股东权益、罢免管理层、撤换董事会等要求。其中，2016年，京基集团通过受让和增持，成为康达尔第二大股东，但由于受让的股份曾因未举牌受到监管层处罚，而罗爱华家族为代表的控股股东华超投资及康达尔董事会，一直将其拒之门外。一幕幕控股权的拉锯战下，康达尔陷入了被实施退市风险警示的悬崖境地。

除农牧业外，康达尔集团所经营的许多业务板块，与京基集团所从事的事业有很多相通之处，京基的入股从逻辑上是可以打通互补，形成战略合作优势，为何会陷入股争、恶斗，是彼此之间有裂痕，还是经营理念不一致，抑或是对*ST康达管理层不满，或者说京基本身就不打算作为一个“战略投资者”呢？

值得一提的是，深圳福田法院在一份裁定书中表示，康达尔不得剥夺京基集团的表决权，也许令事态发展可能产生新的变化。7月中旬的临时股东会上，这场长达5年的控股权博弈会有什么新的结果，让我们拭目以待；也许，对于*ST康达而言，和解可能是最佳出路之一。

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